SPACとは何ですか?

SPAC は 90 年代から存在していましたが、最近になって人気が高まっています。 SPAC が 2020 年に調達した資金総額は、約 45% に相当します。 IPO総額.

現在、SPAC は魅力的なサービスです。対象企業は、従来の IPO の要件の多くを回避して、より簡単に株式公開することができます。 投資家にとって、これは高収益の投資にアクセスできる絶好の機会です。 SPAC を作成してターゲット企業を見つけるスポンサーにとって、これは企業をより迅速かつ効率的に上場する方法です。

SPAC の仕組み

• SPAC はスポンサー、つまり 認識された SEC が定めたルールに従って IPO 手続きを受ける市場専門家。同社は実際に事業を行っていないため、申請プロセスは簡単かつ迅速です。
• その後、スポンサーは興味のある投資家を見つけるためにロードショーを行います。違いは、彼らが特定の企業を販売するのではなく、自分自身、そのチーム、経験を販売することです。 
• スポンサーは、買収取引が完了するまで、IPO で調達した資金をアンタッチャブルのブラインドトラストに預けます。
• スポンサーは株式の 20% «プロモーション» 手数料を受け取ります
• スポンサーは買収先の企業を見つけるまでに 2 年間の猶予があり、ターゲットが見つからなかった場合には投資家に資金が返還されます。

脱SPAC 

スポンサーが会社を見つけた後、会社の買収とその条件について既存のSPAC株主と話し合い、取引後、通常、彼らは新会社の対応する株式だけでなく、購入オプションも受け取ります。将来的にはさらにいくつかの株式を取得します。

• 対象企業は株主に提示され、株主には買収について投票する機会が与えられます。また、たとえ買収が承認されたとしても、スポンサーが気に入らない企業を選んだ場合には、株式を償還して返金することもできる。 
• 最終決定が下されると、合併プロセスが開始されます。従来の IPO には 24 ～ 36 か月かかりますが、SPAC の合併プロセスには かかります 3～4ヶ月。
• 対象会社はその名前で公開市場に登場します。

                                                           「SPACはM.&Aを行う新しい方法となっています。対処、"
                                        UBSの株式資本市場オリジネーション責任者、ジェフ・モルタラ氏はこう語る。

投資家にとってなぜ今なのか？

機関投資家にとっては、IPO 前にワラントを受け取ることで、対象会社の紹介後に最初の購入価格よりも少し高い金額でより多くの株式を購入できるワラントを受け取ることができるため、リスクが低くなります。

• 対象企業に満足できない場合には株式を償還する機会。
• SPACへの投資は、小規模投資家としてIPO段階で投資したい人にとっても便利な選択肢となり得ます。通常の配置では、すでに企業の株式を購入している機関投資家の後にのみ株式の購入にアクセスできるためです。大幅な割引で。
• このようなオプションの信頼性が高いため、SPAC は IPO 投資家と直接配置投資家の両方を引き付けることができます。

なぜ今企業に？