¿Qué es un SPAC?

Aunque los SPAC existen desde los años 90, han ganado popularidad en los últimos tiempos. Los fondos totales recaudados por SPAC en 2o2o representaron casi 45% del el volumen total de salida a bolsa.

Hoy en día, los SPAC son una oferta atractiva. La empresa objetivo puede salir a bolsa más fácilmente evitando muchos de los requisitos de una oferta pública inicial tradicional. Para los inversores es una gran oportunidad de acceder a inversiones de alta rentabilidad. Para los patrocinadores que crean el SPAC y encuentran la empresa objetivo, es una forma de listar una empresa de manera más rápida y eficiente.

Cómo funciona un SPAC

• El SPAC está encabezado por un patrocinador, es decir, un Reconocido experto del mercado que se somete a un procedimiento de salida a bolsa de acuerdo con las reglas establecidas por la SEC. El proceso de presentación es fácil y rápido, porque la empresa en realidad no tiene negocios operativos.
• Luego, los patrocinadores realizan un roadshow para encontrar inversores interesados. La diferencia es que no venden una empresa en concreto, sino ellos mismos, su equipo y experiencia. 
• Los patrocinadores colocan el dinero recaudado de la oferta pública inicial en un fideicomiso ciego intocable, hasta que finaliza la transacción de adquisición.
• El patrocinador obtiene la tarifa de «promoción» de las acciones 20%
• Los patrocinadores tienen 2 años para encontrar una empresa para adquirir, en caso de que no puedan encontrar un objetivo, se devuelve el dinero de los inversores.

De-SPAC 

Una vez que los patrocinadores han encontrado una empresa, la adquisición de una empresa y los términos de dicha adquisición se discuten con los accionistas existentes de SPAC y, después de la transacción, generalmente reciben no solo una participación correspondiente en la nueva empresa, sino también opciones de compra. algunas acciones más en el futuro.

• La empresa objetivo se presenta a los accionistas, quienes tienen la oportunidad de votar sobre la adquisición. También pueden canjear sus acciones por la devolución de su dinero si los patrocinadores eligen una empresa que no les gusta, incluso si se aprueba la adquisición. 
• Una vez que se toma la decisión final, comienza el proceso de fusión. La oferta pública inicial tradicional toma de 24 a 36 meses, mientras que las fusiones de SPAC se procesan acepta 3 a 4 meses.
• La empresa Target aparece en un mercado público bajo su nombre.

                                                           “Los SPAC se han convertido en una nueva forma de hacer fusiones y adquisiciones. trato,"
                                        Jeff Mortara, jefe de originación de mercados de capital accionario en UBS.

¿Por qué ahora para los inversores?

Menor riesgo para los inversores institucionales, que reciben warrants antes de la oferta pública inicial, lo que les permite comprar más acciones, después de que se presente la empresa objetivo, por un poco más que el precio de compra inicial.

• Oportunidad de redimir las acciones si no están satisfechos con la empresa objetivo.
• Invertir en SPACs también puede ser una opción conveniente para quien quiera invertir en la etapa de salida a bolsa, como un pequeño inversionista, porque en una colocación normal como uno puede acceder a la compra de acciones solo después de que los inversionistas institucionales, que ya compraron las acciones de la compañía. con un importante descuento.
• La mayor confiabilidad de tales opciones permite que los SPAC atraigan tanto a los inversionistas de IPO como de colocación directa.

¿Por qué ahora para las empresas?