ما هو سباك؟

على الرغم من وجود SPACs منذ التسعينيات ، إلا أنها اكتسبت شعبية في الآونة الأخيرة. يمثل إجمالي الأموال التي جمعتها SPAC في 2o2o ما يقرب من 45% من إجمالي حجم الاكتتاب.

اليوم ، SPACs هي عرض جذاب. الشركة المستهدفة قادرة على طرح أسهمها للاكتتاب العام بسهولة وتجنب الكثير من متطلبات الاكتتاب العام الأولي التقليدي. بالنسبة للمستثمرين ، إنها فرصة رائعة للوصول إلى استثمارات ذات عوائد عالية. بالنسبة للرعاة الذين ينشئون SPAC ويجدون الشركة المستهدفة ، فهذه طريقة لإدراج شركة بشكل أسرع وأكثر كفاءة.

كيف يعمل SPAC

• يرأس SPAC راعي ، أي أ معروف خبير السوق الذي يخضع لإجراءات الاكتتاب العام وفقًا للقواعد التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات. عملية التسجيل سهلة وسريعة ، لأن الشركة في الواقع ليس لديها عمل تشغيلي.
• ثم يذهب الرعاة في جولة ترويجية للعثور على المستثمرين المهتمين. الفرق هو أنهم لا يبيعون شركة معينة ، بل يبيعون أنفسهم وفريقهم وخبرتهم. 
• يضع الرعاة الأموال التي تم جمعها من الاكتتاب العام في صندوق ائتماني أعمى لا يمكن المساس به ، حتى يتم الانتهاء من صفقة الاستحواذ.
• يحصل الراعي على 20% رسوم «ترويج» للأسهم
• أمام الرعاة سنتان للعثور على شركة للاستحواذ عليها ، في حالة عدم تمكنهم من العثور على هدف ، يتم إرجاع أموال المستثمرين.

دي سباك 

بعد أن يجد الرعاة شركة ، تتم مناقشة الاستحواذ على شركة وشروط هذا الاستحواذ مع المساهمين الحاليين في SPAC ، وبعد الصفقة ، لا يتلقون عادةً حصة مقابلة في الشركة الجديدة فحسب ، بل يحصلون أيضًا على خيارات الشراء بعض المزيد من المشاركات في المستقبل.

• يتم تقديم الشركة المستهدفة للمساهمين الذين لديهم فرصة للتصويت على الاستحواذ. يمكنهم أيضًا استرداد أسهمهم مقابل استرداد أموالهم إذا اختار الرعاة شركة لا يحبونها حتى إذا تمت الموافقة على الاستحواذ. 
• بمجرد اتخاذ القرار النهائي ، تبدأ عملية الدمج. يستغرق الاكتتاب العام التقليدي من 24 إلى 36 شهرًا ، بينما تتم عمليات اندماج شركة SPACs يأخذ من 3 إلى 4 أشهر.
• تظهر الشركة المستهدفة في سوق عام تحت اسمها.

                                                           "أصبحت SPACs طريقة جديدة لعمل M. & A. اتفاق،"
                                        جيف مورتارا ، رئيس نشأة أسواق رأس المال في UBS.

لماذا الآن للمستثمرين؟

مخاطر أقل للمستثمرين المؤسسيين ، الذين يتلقون مذكرات ضمان قبل الاكتتاب العام ، مما يسمح لهم بشراء المزيد من الأسهم ، بعد تقديم الشركة المستهدفة ، بما يزيد قليلاً عن سعر الشراء الأولي.

• فرصة لاسترداد الأسهم إذا كانوا غير راضين عن الشركة المستهدفة.
• يمكن أن يكون الاستثمار في SPAC أيضًا خيارًا مناسبًا لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار في مرحلة الاكتتاب العام ، كمستثمر صغير ، لأنه في وضع عادي حيث لا يمكن للمرء الوصول إلى شراء الأسهم إلا بعد المستثمرين المؤسسيين ، الذين اشتروا بالفعل أسهم الشركة بخصم كبير.
• تسمح الموثوقية الأكبر لمثل هذه الخيارات لـ SPACs بجذب مستثمري الاكتتاب العام والمستثمرين المباشرين.

لماذا الان للشركات؟