Rencontre avec Christian Frampton, membre fondateur & CEO de Swiss Financiers
Christian Frampton, qui es-tu ?
J'ai 54 ans, je suis marié et père de 3 enfants. J'ai une formation internationale, car je suis né aux États-Unis d'un père anglais et d'une mère suisse. J'ai vécu dans les trois pays.
Pourquoi avez-vous choisi, après un parcours remarquable qui vous a mené au plus haut niveau dans des banques de renom, de vous consacrer à Swiss Financiers, qui orchestre la transition des entreprises des marchés privés vers les marchés publics ?
Dans l'âme, je suis un entrepreneur et une personne créative. Il me semblait que dans mes carrières passées, je n'arrivais pas à accompagner le genre de personnes qui m'intéressaient vraiment. C'est-à-dire des gens qui prennent des risques, qui inventent, qui ont une vision. Quand j'ai compris le business model de Swiss Financiers, à travers lequel on cherche à démocratiser l'accès au marché des capitaux et à vulgariser le processus pour accompagner les entreprises qui ne pensaient pas pouvoir s'engager dans cette voie, j'ai trouvé que c'était un nouveau challenge idéal pour mon développement personnel et professionnel à ce stade de ma carrière
Au cours des derniers mois, on a beaucoup entendu parler d'une récession majeure et de contractions sans précédent des marchés, notamment des marchés boursiers. Quelle est votre opinion personnelle à ce sujet ?
Hélas, j'ai une vision très pessimiste de l'avenir. Je pense que la récession est inévitable et sera accentuée par des tensions géopolitiques croissantes. Ce que nous voyons aujourd'hui en Europe n'est probablement que le début de ce qui nous attend, certainement en Asie du Sud-Est, avec par exemple les tensions croissantes entre la Chine et Taïwan. La Pax Americana, modèle post-Seconde Guerre mondiale dans lequel les États-Unis, le grand financier planétaire, qui reste en quelque sorte le gendarme du monde, dictant le ton et assurant la gouvernance, est actuellement à l'épreuve. De plus en plus de pays non alignés cherchent à s'éloigner du dollar et de l'Occident et à créer de nouvelles voies, augmentant ainsi les incertitudes mondiales. Un paradigme est en train de se fracturer.
Compte tenu de la situation globale des marchés et des incertitudes importantes liées à un environnement économique instable, quelles sont, selon vous, les nouvelles tendances que les investisseurs doivent prendre en compte lorsqu'il s'agit d'investir leur capital ?
Il y a quelque chose d'extrêmement attrayant dans le processus d'introduction d'une entreprise privée sur les marchés publics. La manière d'évaluer une entreprise à travers ce changement change profondément et l'accès à son capital devient ouvert à tous. Les besoins des entreprises et la créativité sont deux éléments qui, a priori, ne s'éteindront jamais. Il y aura donc toujours une demande dans ce domaine, peut-être moins forte que par le passé, mais toujours présente. Les secteurs liés à l'économie de demain, celle de la durabilité et les entreprises qui limitent et gèrent les impacts se porteront bien. Toute entreprise résolument tournée vers l'avenir et ouverte aux évolutions économiques et sociétales a sa place dans cette démarche.
Ne pensez-vous pas que les marchés publics vont progressivement perdre leur attrait pour les entreprises privées ?
Non. Leur attractivité s'érodera peut-être quelque peu au profit des nouveaux marchés qui se mettront en place (numériques, non régulés, etc.), mais détrônant l'extraordinaire efficacité des marchés publics, notamment américains, prendra beaucoup de temps.
Pourquoi diriez-vous que l'investisseur de demain est forcément un visionnaire ?
Au niveau mondial, lorsqu'il s'agit de marché, il y a une rotation systématique des intérêts : ce qui a été porteur pendant un moment peut devenir obsolète très rapidement. Lorsque le business model d'une entreprise émergente semble être suivi par d'autres entreprises, alors on assiste à l'avènement probable d'une tendance. Actuellement, je dirais que l'une des orientations majeures des sociétés de demain est d'ancrer leurs politiques au cœur des changements de paradigmes planétaires. Ce n'est plus du profit avant tout, c'est du profit responsable : il faut apporter quelque chose aux hommes et à la planète, compatible avec de nouveaux modes de vie plus conscients, plus durables et plus équitables.
Lorsque vous choisissez de prendre une participation dans un stade précoce entreprise, il faut avoir une certaine vision. Ce sont souvent des start-ups qui n'ont pas une longue histoire nous permettant de regarder vers le passé pour assurer l'avenir. Par conséquent, il faut pouvoir identifier en quoi elles sont prometteuses, quelle part de marché elles pourront occuper, comment elles répondront à des besoins que le marché lui-même ne connaît pas encore !
Selon vous, quels sont les principaux avantages pour une entreprise d'entrer sur le marché public ?
Les avantages sont innombrables. Tout d'abord, indéniablement, le marché public permet aux investisseurs d'être liquides, contrairement au capital investissement qui constitue essentiellement une immobilisation d'actifs. Ensuite, il n'est pas nécessaire d'être en contact direct avec des investisseurs potentiels, ce qui représente un gain de temps et d'énergie considérable. Il y a aussi une réelle amplification de l'impact et de l'attractivité potentielle de l'entreprise, un marketing adéquat généralement suffisant pour générer de nouveaux actionnaires. La cotation étant soumise à des règles strictes, elle donne une certaine confiance aux investisseurs, qui ont une bien meilleure visibilité sur la manière dont leurs fonds sont utilisés au sein de la structure. Il y a bien sûr des contraintes, par exemple la nécessité d'établir un rapport trimestriel, qui peut certes être perçue comme chronophage, mais s'avère finalement plutôt avantageuse pour la santé de l'entreprise, permettant aussi aux investisseurs de prendre le pouls de l'entreprise en temps réel.
Quelle est la question que personne ne vous pose jamais et à laquelle vous aimeriez répondre ?
J'aime cette question. J'aimerais qu'on me demande pourquoi les entreprises ne choisissent pas une cotation plus souvent que de rester coincées dans des fonds de capital-investissement, et quel est l'avantage d'une cotation par rapport à une vente commerciale.
Et quelle est la réponse ?
Quand une entreprise passe du privé au public, c'est la naissance du ratio cours/bénéfice, l'avènement d'une autre configuration. Un accès garanti à beaucoup plus de capitaux, provenant de sources aussi vastes que variées. C'est incroyable quand on y pense. Tout le monde peut investir dans votre entreprise : des particuliers aux institutions, en passant par les plus grands fonds mondiaux. Lorsqu'une entreprise entre en bourse, elle vend beaucoup de ce que j'aime appeler le « scénario du et si », qui consiste à anticiper comment elle va se développer, quelles parts de marché elle va pouvoir occuper. Au final, le marché public ne se fie pas uniquement aux résultats comptables, il aime acheter de l'espoir. C'est vraiment une vision d'avenir.
Découvrez les nouvelles tendances d'investissement ! Demandez votre place ou votre participation à distance à notre prochain roadshow Pré-IPO, le 29 novembre à 16h à NY, diffusé sur Zoom à la même heure :