Was sind die wichtigsten Treiber für einen Börsengang:
- Um die Kontrolle über das Eigenkapital zu behalten, indem eine starke Verwässerung vermieden wird
- Kapital für Wachstum beschaffen und Schulden tilgen
- Bereitstellung eines Ausstiegs für frühe Investoren – unabhängig davon, ob das Unternehmen im Besitz von PE- oder VC-Unternehmen ist oder sich im Besitz einer kleinen Gruppe von Einzelpersonen befindet
- Um den Wert zu steigern – private Unternehmen werden nicht so hoch bewertet wie börsennotierte Unternehmen.
- Erleichterung des Zugangs zu neuen Kreditlinien unter Verwendung der Unternehmensaktien
- Um Management und Mitarbeiter zu motivieren – ein bevorstehender Börsengang macht die Mitarbeiter loyaler
- Um das Unternehmen zu vermarkten – ein Börsengang ist eine großartige Möglichkeit, die Sichtbarkeit zu erhöhen und neue Investoren, Partner und Kunden zu gewinnen
Viele Frühinvestoren werden vor dem Börsengang über private Deals aussteigen, da ihre Aktien vor dem Börsengang an Wert gewinnen - Zur Einhaltung der 500-Aktionärs-Regel in den USA, die eine Börsennotierung von Unternehmen mit so vielen Aktionären vorschreibt.
Für Unternehmer, die das Glück haben, ein erfolgreiches Unternehmen aufzubauen, ist der Börsengang in der Regel der krönende Abschluss. Der Börsengang ist jedoch nicht für jedes Unternehmen geeignet
Der ideale Kandidat für einen Börsengang verfügt im Allgemeinen sowohl über eine fundierte Erfolgsbilanz mit stetig steigenden Umsätzen und Erträgen als auch über eine Tätigkeit in einer Branche, die derzeit in den Schlagzeilen ist. Unternehmen können ohne die oben genannten allgemeinen Merkmale, aber mit großem öffentlichem Interesse an die Börse gehen. Aber sobald das Unternehmen an der Börse notiert ist, können sowohl das Unternehmen als auch seine Gründer zahlreiche finanzielle Vorteile und Vorteile eines Börsengangs genießen.
Für die Gründer eines Unternehmens, das an die Börse gegangen ist, Es wird eine deutlich höhere Liquidität für ihre Investition generiert.
Bei den Stammaktien eines Privatunternehmens handelt es sich im Allgemeinen um einen Vermögenswert ohne leicht verfügbaren Markt oder ohne leicht bestimmbaren Wert. Ein börsennotiertes Unternehmen verfügt jedoch über einen Markt für seine Aktien zu notierten Preisen. Zusätzlich zu dem Teil ihrer Aktien, den die Gründer möglicherweise im Rahmen des ursprünglichen öffentlichen Angebots verkauft haben, haben die Gründer die Möglichkeit, zur Diversifizierung oder aus anderen Gründen weitere Aktien zu verkaufen, obwohl solche Verkäufe erheblichen Einschränkungen unterliegen können. Gründer können verwenden Öffentliche Angebote als Liquiditätsinstrument, um an Kapital von Investoren und Institutionen zu gelangen. Sobald ein privates Unternehmen ein öffentliches Angebot durchführt, werden die Stammaktien sofort auf dem freien Markt verkauft, darunter zumindest ein Teil der Aktien der Gründer/Eigentümer/Unternehmer. Dies bedeutet, dass die Aktien, die einst an ein Privatunternehmen gebunden waren, nun sowohl an akkreditierte als auch an nicht akkreditierte Anleger verkauft werden können. Auch wenn es möglicherweise einige Einschränkungen gibt, wie viel Aktienvolumen verkauft werden kann (wie die wahrscheinliche Anforderung zur Aufhebung der Beschränkung gemäß Regel 144), ist die Aktie nach dem öffentlichen Angebot immer noch liquider als je zuvor.
Portfoliodiversifizierung: Dank des oben genannten ersten Punktes sind Gründer und Manager nun besser in der Lage, ihre Investitionen außerhalb ihres Unternehmens zu diversifizieren. Für die meisten Gründungsunternehmer liegt ein Großteil ihres Lebenswerks und ihrer Investitionen oft in einem einzigen Unternehmen. Bis das Unternehmen übernommen oder an die Börse gebracht wird, werden alle seine Aktien von einem einzigen privaten Unternehmen gehalten. Ein Börsengang trägt zur Lösung dieses Problems bei, indem die Aktien an einer öffentlichen Börse verkauft oder sogar direkt gegen Anteile anderer Unternehmen oder Fonds getauscht werden können, wodurch das vom Gründer getragene Risiko gestreut und diversifiziert wird.
Rückzahlung von Privatkrediten: Dazu gehört auch die Auflösung persönlicher Bürgschaften für Darlehen, die die Gründer im Auftrag des Unternehmens aufgenommen haben. Dies kann eine große Entlastung für Gründer sein, die es gewohnt sind, Dinge wie ihr Eigenheim als Sicherheit zu hinterlegen, wenn sie von einer Bank eine Finanzierung für ihr Unternehmen erhalten. In einigen Fällen haben Gründer möglicherweise Geld vorgestreckt, persönliche Gehälter verzögert oder dem Unternehmen Direktkredite gewährt. Die Öffentlichkeit kann dazu beitragen, all diese persönlichen Opfer im Namen des Unternehmens wiedergutzumachen.
Verzögerung/Verschiebung der Erbschaftssteuer: Im Gegensatz zu privaten Unternehmen, bei denen die Erbschaftssteuer wahrscheinlich aus den Mitteln des Unternehmens stammen muss, verfügt ein öffentliches Unternehmen über einen festgelegten Aktienwert, der als alternative Quelle für die Zahlung der Erbschaftssteuer genutzt werden kann, wenn ein Erbe dies wünscht. Es handelt sich um eine „Sachleistungs“-Zahlungsalternative, die sich sehr wirkungsvoll für den Erhalt des Familienvermögens eignet.
Kontrolle des Zeitpunkts für Kapitalgewinne: Sterbegeld und Steuern sind unvermeidlich, aber Sie können daran arbeiten, sie so weit wie möglich hinauszuzögern. Bei Aktien öffentlicher Unternehmen kann ein Gründer den Zeitpunkt der Kapitalgewinne auf einen Zeitpunkt verschieben, der seiner Anlagestrategie entspricht. Dies geschieht, wenn die Aktie langsam (gemäß dem vom Broker-Dealer des Unternehmens festgelegten Zeitplan) auf dem freien Markt verkauft wird. In einigen Fällen können die Gewinne durch andere Verluste außerhalb des Unternehmens sowie durch andere anerkannte Verluste aus Vermögenswerten anderer Unternehmen oder Immobilieninvestitionen ausgeglichen werden.
Einfacher zu sichernde Privatkredite: Da öffentliche Aktien eine sehr akzeptable Form der Sicherheit für eine Bank darstellen, ist es viel einfacher, die Finanzierung beispielsweise eines Traumhauses oder einer Grundstücksinvestition gegen den Wert öffentlich gehandelter Aktien zu sichern. Einige der größten CEOs der Fortune 500 sind in der Lage, in große Land- und Immobilienbestände einzusteigen, weil sie Anteile an öffentlichen Unternehmen besitzen, die als persönliche Sicherheit für die Absicherung der Aktien verwendet werden können.
Für die Firma, Wenn der erste Verkauf der Aktien an die Öffentlichkeit zustande kommt und dadurch „an die Börse“ geht, sind folgende Hauptvorteile zu verzeichnen:
Generieren Sie zusätzliches Kapital für Wachstum, ohne das Risiko einer Verschuldung oder die Einschränkungen, die von Risikokapitalgebern gefordert werden. Unter der Annahme, dass die Aktie im Rahmen eines „primären“ Angebots verkauft wird, bei dem die Aktie auf Rechnung des Unternehmens verkauft wird, wird neues Kapital ohne die damit verbundenen Risiken, Einschränkungen und Kosten einer Verschuldung oder die Einschränkungen von Risikokapitalgebern aufgebracht. Obwohl die Verwendung der Erlöse aus dem Angebot durch das Unternehmen potenziellen Käufern der Aktien in dem ihnen von den Zeichnern ausgehändigten Prospekt erläutert werden muss, können die Mittel für jeden ordnungsgemäßen Zweck verwendet werden, der im Prospekt offengelegt wird. Wenn es sich bei den verkauften Aktien natürlich um die der Aktionäre im Rahmen eines sogenannten „Secondary“-Angebots handelt, geht der Erlös natürlich an die verkaufenden Aktionäre. Häufig handelt es sich beim Erstangebot um eine Kombination aus Erst- und Zweitangebot, wodurch sowohl neues Kapital für das Unternehmen als auch Investitionsdiversifizierung und Liquidität für die Gründer bereitgestellt werden.
Kurs-Gewinn-Verhältnis: Wenn ein Unternehmen an der Börse notiert ist und ein privates Unternehmen an die Börse geht, kann dies das private KGV eines Unternehmens in kurzer Zeit in die Höhe schnellen lassen, insbesondere wenn das Unternehmen solide profitabel ist und über eine gute Story für zukünftiges Wachstum verfügt. Das bedeutet, dass eine Investition oder eine frühe Aktienbeteiligung an einem Unternehmen sofort einen viel, viel höheren Wert erreicht, als es entweder bei einem jungen Startup oder einem rentablen Privatunternehmen der Fall war. Der Wertzuwachs für börsennotierte Unternehmen ist real und sehr hilfreich für einen Unternehmer, der den größtmöglichen Wert aus einem Geschäft herausholen möchte.
Gründervergütung nach einem Börsengang Vergütung neu börsennotierter Unternehmen: Abgesehen von dem Stolz, den sie darauf empfinden, ein Startup in ein seriöses Unternehmen zu verwandeln, das von großen Wall-Street-Banken unterstützt wird und an öffentlichen Märkten geschätzt und gehandelt wird, ernten Gründer in der Regel einen enormen Geldgewinn. Das ist der Preis dafür, dass man ein Risiko eingeht und etwas Neues schafft, das auf dem Markt geschätzt wird. Die Gehälter von Geschäftsführern neu an der Börse notierter Unternehmen, die noch keine Gründer sind, steigen wie vorhersehbar. Beispielsweise steigen die durchschnittlichen Grundgehälter der Leiter von Softwareunternehmen im Durchschnitt um mehr als 15%. Natürlich ist das Gehalt nur ein Bestandteil der Gesamtvergütung. Weitere Bestandteile des Kuchens sind Boni, Unternehmensbeteiligungen, Aktienoptionen und andere Vergütungsformen. Die meisten Gründer, die an die Börse gehen, erhalten nach ihrem Börsengang (IPO) eine Erhöhung der Vergütung. Sobald das Unternehmen an die Börse geht, achtet der Vergütungsausschuss in der Regel darauf, sicherzustellen, dass die Aktionäre das bekommen, was ihr Geld wert ist, und setzt bei den Führungskräften Leistungsanreize. Der Markt und die Vergütungskommission erinnern sich im Allgemeinen daran, dass diese Gründer eine Menge Risiken auf sich genommen haben, um ihren Unternehmen zum Wachstum zu verhelfen. Und sobald ein Unternehmen an die Börse geht, möchte es in der Regel das Risiko reduzieren und eine Bezahlung in bar und mit einem Gehalt erhalten.