Cantidades adeudadas por empresas generalmente a través de la emisión de bonos en lugar de gobiernos o personas individuales.
Un bono corporativo es un tipo de título de deuda que es emitido por una empresa y vendido a los inversores. La empresa obtiene el capital que necesita y a cambio el inversor recibe un número preestablecido de pagos de intereses a un tipo de interés fijo o variable. Cuando el bono expira, o "llega a su vencimiento", los pagos cesan y la inversión original es devuelta.
El respaldo del bono es generalmente la capacidad de la empresa para devolverlo, lo que depende de sus perspectivas de ingresos y rentabilidad futuros. En algunos casos, los activos físicos de la empresa pueden utilizarse como garantía.
- Un bono corporativo es una deuda emitida por una empresa para que ésta pueda recaudar capital.
- Un inversor que compra un bono corporativo está efectivamente prestando dinero a la empresa a cambio de una serie de pagos de intereses, pero estos bonos también pueden comercializarse activamente en el mercado secundario.
- Los bonos corporativos suelen considerarse algo más arriesgados que los bonos del gobierno de los Estados Unidos, por lo que suelen tener tasas de interés más altas para compensar este riesgo adicional.
- Los bonos de mayor calidad (y más seguros, de menor rendimiento) se denominan comúnmente bonos "Triple A", mientras que los menos solventes se denominan "basura".
Entendiendo los bonos corporativos
En la jerarquía de inversiones, los bonos corporativos de alta calidad se consideran una inversión relativamente segura y conservadora. Los inversores que construyen carteras equilibradas suelen añadir bonos para compensar las inversiones de mayor riesgo, como las acciones de crecimiento. A lo largo de la vida, estos inversores tienden a añadir más bonos y menos inversiones de riesgo para salvaguardar su capital acumulado. Los jubilados a menudo invierten una mayor parte de sus activos en bonos con el fin de establecer un suplemento de ingresos fiable.
En general, se considera que los bonos corporativos tienen un riesgo mayor que los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Como resultado, las tasas de interés son casi siempre más altas en los bonos corporativos, incluso para compañías con una calidad de crédito de primera clase. La diferencia entre los rendimientos de los bonos corporativos de alta calificación y los de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos se denomina diferencial de crédito.
Calificaciones de los bonos corporativos
Antes de ser emitidos a los inversionistas, los bonos son revisados por la solvencia del emisor por una o más de las tres agencias de calificación de los Estados Unidos: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services y Fitch Ratings. Cada una de ellas tiene su propio sistema de clasificación, pero los bonos de mayor calificación se denominan comúnmente bonos con calificación "Triple A". Los bonos corporativos de menor calificación se denominan bonos de alto rendimiento debido a su mayor tasa de interés aplicada para compensar su mayor riesgo. También se conocen como bonos basura.
La calificación de los bonos es vital para alterar la calidad y estabilidad de los bonos en cuestión. Por consiguiente, estas calificaciones influyen enormemente en los tipos de interés, el apetito por la inversión y el precio de los bonos.
Cómo se venden los bonos corporativos
Los bonos corporativos se emiten en bloques de $1.000 en valor nominal o nominal. Casi todos tienen una estructura de pago de cupones estándar. Típicamente, un emisor corporativo solicitará la ayuda de un banco de inversión para suscribir y comercializar la oferta de bonos a los inversores.
El inversor recibe pagos regulares de intereses del emisor hasta el vencimiento del bono. En ese momento, el inversor reclama el valor nominal del bono. Los bonos pueden tener un tipo de interés fijo o un tipo que fluctúa según los movimientos de un indicador económico determinado.
Los bonos corporativos a veces tienen disposiciones de llamada para permitir el pago anticipado si los tipos de interés vigentes cambian de forma tan drástica que la empresa considera que puede hacerlo mejor emitiendo un nuevo bono.
Los inversores también pueden optar por vender los bonos antes de su vencimiento. Si se vende un bono, el propietario obtiene menos del valor nominal. La cantidad que vale se determina principalmente por el número de pagos que aún deben realizarse antes de que el bono venza.
Los inversores también pueden acceder a los bonos corporativos invirtiendo en cualquier número de fondos mutuos centrados en los bonos o ETF.
Por qué las corporaciones venden bonos
Los bonos corporativos son una forma de financiación de la deuda. Son una importante fuente de capital para muchas empresas, junto con el capital social, los préstamos bancarios y las líneas de crédito. A menudo se emiten para proporcionar el dinero en efectivo listo para un proyecto particular que la empresa quiere llevar a cabo. La financiación mediante deuda es a veces preferible a la emisión de acciones (financiación mediante la emisión de acciones) porque suele ser más barata para la empresa prestataria y no supone renunciar a ninguna participación en la propiedad o el control de la empresa.
En términos generales, una empresa necesita tener un potencial de ganancias constante para poder ofrecer títulos de deuda al público a un tipo de cupón favorable. Si la calidad crediticia percibida de una empresa es mayor, puede emitir más deuda a tasas más bajas.
Cuando una empresa necesita un impulso de capital a muy corto plazo, puede vender papel comercial, que es similar a un bono pero que normalmente vence en 270 días o menos.