{"id":3840,"date":"2020-09-09T08:54:24","date_gmt":"2020-09-09T03:54:24","guid":{"rendered":"https:\/\/swissfinanciers.com\/?p=3840"},"modified":"2022-11-15T12:48:54","modified_gmt":"2022-11-15T12:48:54","slug":"understanding-debt-financing","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/swissfinanciers.com\/de\/understanding-debt-financing\/","title":{"rendered":"Schuldenfinanzierung verstehen"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"3840\" class=\"elementor elementor-3840\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-35604612 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"35604612\" data-element_type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-2affb060\" data-id=\"2affb060\" data-element_type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f9a5c14 elementor-widget elementor-widget-theme-post-featured-image elementor-widget-image\" data-id=\"f9a5c14\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"theme-post-featured-image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"800\" height=\"450\" src=\"https:\/\/swissfinanciers.com\/wp-content\/uploads\/cash_loan.jpg\" class=\"attachment-full size-full wp-image-131328\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/swissfinanciers.com\/wp-content\/uploads\/cash_loan.jpg 800w, https:\/\/swissfinanciers.com\/wp-content\/uploads\/cash_loan-300x169.jpg 300w, https:\/\/swissfinanciers.com\/wp-content\/uploads\/cash_loan-768x432.jpg 768w, https:\/\/swissfinanciers.com\/wp-content\/uploads\/cash_loan-18x10.jpg 18w\" sizes=\"(max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-683694e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"683694e\" data-element_type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Betr\u00e4ge, die Unternehmen im Allgemeinen durch die Emission von Anleihen schulden und nicht von Regierungen oder Einzelpersonen.<\/p><p>Eine Unternehmensanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die von einem Unternehmen ausgegeben und an Anleger verkauft wird. Das Unternehmen erh\u00e4lt das ben\u00f6tigte Kapital und im Gegenzug erh\u00e4lt der Anleger eine vorher festgelegte Anzahl an Zinszahlungen zu einem festen oder variablen Zinssatz. Wenn die Anleihe ausl\u00e4uft oder \u201ef\u00e4llig wird\u201c, werden die Zahlungen eingestellt und die urspr\u00fcngliche Investition wird zur\u00fcckerstattet.<\/p><p>Die Absicherung der Anleihe erfolgt im Allgemeinen durch die F\u00e4higkeit des Unternehmens zur R\u00fcckzahlung, die von seinen Aussichten auf k\u00fcnftige Ums\u00e4tze und Rentabilit\u00e4t abh\u00e4ngt. In einigen F\u00e4llen k\u00f6nnen die physischen Verm\u00f6genswerte des Unternehmens als Sicherheit verwendet werden.<\/p><ul><li>Eine Unternehmensanleihe ist eine Schuldverschreibung, die ein Unternehmen begibt, um Kapital zu beschaffen.<\/li><li>Ein Anleger, der eine Unternehmensanleihe kauft, leiht dem Unternehmen effektiv Geld gegen eine Reihe von Zinszahlungen, diese Anleihen k\u00f6nnen jedoch auch aktiv auf dem Sekund\u00e4rmarkt gehandelt werden.<\/li><li>Unternehmensanleihen gelten in der Regel als etwas riskanter als US-Staatsanleihen und weisen daher in der Regel h\u00f6here Zinss\u00e4tze auf, um dieses zus\u00e4tzliche Risiko auszugleichen.<\/li><li>Die hochwertigsten (und sichersten, weniger verzinslichen) Anleihen werden \u00fcblicherweise als \u201eTriple-A\u201c-Anleihen bezeichnet, w\u00e4hrend die Anleihen mit der geringsten Kreditw\u00fcrdigkeit als \u201eJunk\u201c-Anleihen bezeichnet werden.<\/li><\/ul><p><b>Unternehmensanleihen verstehen<br \/><\/b>Hochwertige Unternehmensanleihen gelten in der Anlagehierarchie als relativ sichere und konservative Anlage. Anleger, die ausgewogene Portfolios aufbauen, f\u00fcgen h\u00e4ufig Anleihen hinzu, um risikoreichere Investitionen wie Wachstumsaktien auszugleichen. Im Laufe ihres Lebens neigen diese Anleger dazu, mehr Anleihen und weniger riskante Anlagen zu kaufen, um ihr angesammeltes Kapital zu sch\u00fctzen. Rentner investieren oft einen gr\u00f6\u00dferen Teil ihres Verm\u00f6gens in Anleihen, um sich einen verl\u00e4sslichen Einkommenszusatz zu schaffen.<\/p><p>Generell gilt, dass Unternehmensanleihen ein h\u00f6heres Risiko aufweisen als US-Staatsanleihen. Daher sind die Zinss\u00e4tze f\u00fcr Unternehmensanleihen fast immer h\u00f6her, selbst f\u00fcr Unternehmen mit erstklassiger Bonit\u00e4t. Der Unterschied zwischen den Renditen von Unternehmensanleihen mit hohem Rating und US-Staatsanleihen wird als Credit Spread bezeichnet.<\/p><p><b>Ratings von Unternehmensanleihen<br \/><\/b>Vor der Ausgabe an Anleger werden Anleihen von einer oder mehreren der drei US-Ratingagenturen auf die Kreditw\u00fcrdigkeit des Emittenten \u00fcberpr\u00fcft: Standard &amp; Poor&#039;s Global Ratings, Moody&#039;s Investor Services und Fitch Ratings. Jede hat ihr eigenes Ranking-System, aber die am h\u00f6chsten bewerteten Anleihen werden \u00fcblicherweise als \u201eTriple-A\u201c-Anleihen bezeichnet. Die Unternehmensanleihen mit dem niedrigsten Rating werden aufgrund ihres h\u00f6heren Zinssatzes als Ausgleich f\u00fcr ihr h\u00f6heres Risiko als Hochzinsanleihen bezeichnet. Diese werden auch als Junk Bonds bezeichnet.<\/p><p>Anleiheratings sind von entscheidender Bedeutung, um Anleger von der Qualit\u00e4t und Stabilit\u00e4t der betreffenden Anleihe zu \u00fcberzeugen. Diese Ratings haben folglich gro\u00dfen Einfluss auf die Zinss\u00e4tze, die Investitionsneigung und die Anleihepreise.<\/p><p><b>Wie Unternehmensanleihen verkauft werden<br \/><\/b>Unternehmensanleihen werden in Bl\u00f6cken zu je $1.000 Nenn- oder Nennwert ausgegeben. Fast alle haben eine Standard-Coupon-Zahlungsstruktur. Typischerweise nimmt ein Unternehmensemittent die Hilfe einer Investmentbank in Anspruch, um das Anleiheangebot an Anleger zu zeichnen und zu vermarkten.<\/p><p>Bis zur F\u00e4lligkeit der Anleihe erh\u00e4lt der Anleger vom Emittenten regelm\u00e4\u00dfige Zinszahlungen. Zu diesem Zeitpunkt erh\u00e4lt der Anleger den Nennwert der Anleihe zur\u00fcck. Die Anleihen k\u00f6nnen einen festen Zinssatz oder einen Zinssatz haben, der entsprechend der Entwicklung eines bestimmten Wirtschaftsindikators schwankt.<\/p><p>Unternehmensanleihen verf\u00fcgen manchmal \u00fcber K\u00fcndigungsbestimmungen, um eine vorzeitige R\u00fcckzahlung zu erm\u00f6glichen, wenn sich die vorherrschenden Zinss\u00e4tze so dramatisch \u00e4ndern, dass das Unternehmen der Meinung ist, dass es durch die Ausgabe einer neuen Anleihe bessere Chancen haben k\u00f6nnte.<\/p><p>Anleger k\u00f6nnen sich auch daf\u00fcr entscheiden, Anleihen vor F\u00e4lligkeit zu verkaufen. Wird eine Anleihe verkauft, erh\u00e4lt der Eigent\u00fcmer weniger als den Nennwert. Der Wert der Anleihe wird in erster Linie durch die Anzahl der Zahlungen bestimmt, die bis zur F\u00e4lligkeit der Anleihe noch f\u00e4llig sind.<\/p><p>Anleger k\u00f6nnen auch Zugang zu Unternehmensanleihen erhalten, indem sie in eine beliebige Anzahl von auf Anleihen ausgerichteten Investmentfonds oder ETFs investieren.<\/p><p><b>Warum Unternehmen Anleihen verkaufen<br \/><\/b>Unternehmensanleihen sind eine Form der Fremdfinanzierung. F\u00fcr viele Unternehmen sind sie neben Eigenkapital, Bankdarlehen und Kreditlinien eine wichtige Kapitalquelle. Sie werden h\u00e4ufig ausgegeben, um Bargeld f\u00fcr ein bestimmtes Projekt bereitzustellen, das das Unternehmen durchf\u00fchren m\u00f6chte. Eine Fremdkapitalfinanzierung ist manchmal der Ausgabe von Aktien (Eigenkapitalfinanzierung) vorzuziehen, da sie f\u00fcr das kreditnehmende Unternehmen in der Regel g\u00fcnstiger ist und nicht mit der Aufgabe einer Eigentumsbeteiligung oder Kontrolle \u00fcber das Unternehmen verbunden ist.<\/p><p>Im Allgemeinen muss ein Unternehmen \u00fcber ein best\u00e4ndiges Ertragspotenzial verf\u00fcgen, um der \u00d6ffentlichkeit Schuldtitel zu einem g\u00fcnstigen Kuponsatz anbieten zu k\u00f6nnen. Wenn die wahrgenommene Kreditqualit\u00e4t eines Unternehmens h\u00f6her ist, kann es mehr Schuldtitel zu niedrigeren Zinss\u00e4tzen emittieren.<\/p><p>Wenn ein Unternehmen eine sehr kurzfristige Kapitalerh\u00f6hung ben\u00f6tigt, kann es Commercial Paper verkaufen, die einer Anleihe \u00e4hneln, aber in der Regel eine Laufzeit von 270 Tagen oder weniger haben.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Amounts owed by companies generally through bonds issue rather than by governments or individual people. A corporate bond is a type of debt security that is issued by a firm and sold to investors. 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