Beträge, die Unternehmen im Allgemeinen durch die Emission von Anleihen schulden und nicht von Regierungen oder Einzelpersonen.

Eine Unternehmensanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die von einem Unternehmen ausgegeben und an Anleger verkauft wird. Das Unternehmen erhält das benötigte Kapital und im Gegenzug erhält der Anleger eine vorher festgelegte Anzahl an Zinszahlungen zu einem festen oder variablen Zinssatz. Wenn die Anleihe ausläuft oder „fällig wird“, werden die Zahlungen eingestellt und die ursprüngliche Investition wird zurückerstattet.

Die Absicherung der Anleihe erfolgt im Allgemeinen durch die Fähigkeit des Unternehmens zur Rückzahlung, die von seinen Aussichten auf künftige Umsätze und Rentabilität abhängt. In einigen Fällen können die physischen Vermögenswerte des Unternehmens als Sicherheit verwendet werden.

• Eine Unternehmensanleihe ist eine Schuldverschreibung, die ein Unternehmen begibt, um Kapital zu beschaffen.
• Ein Anleger, der eine Unternehmensanleihe kauft, leiht dem Unternehmen effektiv Geld gegen eine Reihe von Zinszahlungen, diese Anleihen können jedoch auch aktiv auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden.
• Unternehmensanleihen gelten in der Regel als etwas riskanter als US-Staatsanleihen und weisen daher in der Regel höhere Zinssätze auf, um dieses zusätzliche Risiko auszugleichen.
• Die hochwertigsten (und sichersten, weniger verzinslichen) Anleihen werden üblicherweise als „Triple-A“-Anleihen bezeichnet, während die Anleihen mit der geringsten Kreditwürdigkeit als „Junk“-Anleihen bezeichnet werden.

Unternehmensanleihen verstehen
Hochwertige Unternehmensanleihen gelten in der Anlagehierarchie als relativ sichere und konservative Anlage. Anleger, die ausgewogene Portfolios aufbauen, fügen häufig Anleihen hinzu, um risikoreichere Investitionen wie Wachstumsaktien auszugleichen. Im Laufe ihres Lebens neigen diese Anleger dazu, mehr Anleihen und weniger riskante Anlagen zu kaufen, um ihr angesammeltes Kapital zu schützen. Rentner investieren oft einen größeren Teil ihres Vermögens in Anleihen, um sich einen verlässlichen Einkommenszusatz zu schaffen.

Generell gilt, dass Unternehmensanleihen ein höheres Risiko aufweisen als US-Staatsanleihen. Daher sind die Zinssätze für Unternehmensanleihen fast immer höher, selbst für Unternehmen mit erstklassiger Bonität. Der Unterschied zwischen den Renditen von Unternehmensanleihen mit hohem Rating und US-Staatsanleihen wird als Credit Spread bezeichnet.

Ratings von Unternehmensanleihen
Vor der Ausgabe an Anleger werden Anleihen von einer oder mehreren der drei US-Ratingagenturen auf die Kreditwürdigkeit des Emittenten überprüft: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services und Fitch Ratings. Jede hat ihr eigenes Ranking-System, aber die am höchsten bewerteten Anleihen werden üblicherweise als „Triple-A“-Anleihen bezeichnet. Die Unternehmensanleihen mit dem niedrigsten Rating werden aufgrund ihres höheren Zinssatzes als Ausgleich für ihr höheres Risiko als Hochzinsanleihen bezeichnet. Diese werden auch als Junk Bonds bezeichnet.

Anleiheratings sind von entscheidender Bedeutung, um Anleger von der Qualität und Stabilität der betreffenden Anleihe zu überzeugen. Diese Ratings haben folglich großen Einfluss auf die Zinssätze, die Investitionsneigung und die Anleihepreise.

Wie Unternehmensanleihen verkauft werden
Unternehmensanleihen werden in Blöcken zu je $1.000 Nenn- oder Nennwert ausgegeben. Fast alle haben eine Standard-Coupon-Zahlungsstruktur. Typischerweise nimmt ein Unternehmensemittent die Hilfe einer Investmentbank in Anspruch, um das Anleiheangebot an Anleger zu zeichnen und zu vermarkten.

Bis zur Fälligkeit der Anleihe erhält der Anleger vom Emittenten regelmäßige Zinszahlungen. Zu diesem Zeitpunkt erhält der Anleger den Nennwert der Anleihe zurück. Die Anleihen können einen festen Zinssatz oder einen Zinssatz haben, der entsprechend der Entwicklung eines bestimmten Wirtschaftsindikators schwankt.

Unternehmensanleihen verfügen manchmal über Kündigungsbestimmungen, um eine vorzeitige Rückzahlung zu ermöglichen, wenn sich die vorherrschenden Zinssätze so dramatisch ändern, dass das Unternehmen der Meinung ist, dass es durch die Ausgabe einer neuen Anleihe bessere Chancen haben könnte.

Anleger können sich auch dafür entscheiden, Anleihen vor Fälligkeit zu verkaufen. Wird eine Anleihe verkauft, erhält der Eigentümer weniger als den Nennwert. Der Wert der Anleihe wird in erster Linie durch die Anzahl der Zahlungen bestimmt, die bis zur Fälligkeit der Anleihe noch fällig sind.

Anleger können auch Zugang zu Unternehmensanleihen erhalten, indem sie in eine beliebige Anzahl von auf Anleihen ausgerichteten Investmentfonds oder ETFs investieren.

Warum Unternehmen Anleihen verkaufen
Unternehmensanleihen sind eine Form der Fremdfinanzierung. Für viele Unternehmen sind sie neben Eigenkapital, Bankdarlehen und Kreditlinien eine wichtige Kapitalquelle. Sie werden häufig ausgegeben, um Bargeld für ein bestimmtes Projekt bereitzustellen, das das Unternehmen durchführen möchte. Eine Fremdkapitalfinanzierung ist manchmal der Ausgabe von Aktien (Eigenkapitalfinanzierung) vorzuziehen, da sie für das kreditnehmende Unternehmen in der Regel günstiger ist und nicht mit der Aufgabe einer Eigentumsbeteiligung oder Kontrolle über das Unternehmen verbunden ist.

Im Allgemeinen muss ein Unternehmen über ein beständiges Ertragspotenzial verfügen, um der Öffentlichkeit Schuldtitel zu einem günstigen Kuponsatz anbieten zu können. Wenn die wahrgenommene Kreditqualität eines Unternehmens höher ist, kann es mehr Schuldtitel zu niedrigeren Zinssätzen emittieren.

Wenn ein Unternehmen eine sehr kurzfristige Kapitalerhöhung benötigt, kann es Commercial Paper verkaufen, die einer Anleihe ähneln, aber in der Regel eine Laufzeit von 270 Tagen oder weniger haben.